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Glossaire des termes techniques
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Alpha :
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L'Alpha d'un investissement indique le rendement que l'on attend de celui-ci, en moyenne, lorsque le marché a une performance égale à 0.
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Rendement Annualisé :
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Le rendement annuel cumulé moyen pour une période supérieure à un an.
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Bêta :
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Le Bêta d'un investissement indique si celui-ci a tendance à évoluer dans le même sens que le marché, et dans quelle proportion. Un Bêta positif indique que le prix de l'investissement évolue généralement dans la même direction que le marché, alors qu'un Bêta négatif indique qu'il évolue en direction opposée. Le portefeuille idéal a un Bêta haut lorsque le marché est en hausse, et un Bêta bas ou négatif lorsqu'il est en baisse.
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Corrélation :
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La corrélation mesure le degré auquel deux investissements ont tendance à évoluer dans le même sens. Ce nombre se situe toujours entre -1 et 1 (-100% à 100%). Une corrélation de 1 indique que les investissements se comportent de manière identique ; une corrélation de -1 indique qu'un des investissements évolue toujours de manière opposée à l'autre.
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High Water Mark :
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Une approche courante du calcul des frais de performance. Elle signifie que les frais de performance ne sont payés que lors d'une hausse nouvelle et nette de la valeur des actifs. Dans le cas d'un déclin temporaire, celui-ci doit être récupéré avant que les frais de performance ne soient payés de nouveau.
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Baisse Maximum :
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Il s'agit de la plus grande chute de l'ensemble de la valeur de l'investissement ayant eu lieu au cours d'une période donnée, avant qu'elle ne retourne à son maximum précédent. Une baisse maximum élevée indique des risques plus élevés.
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R-Carré :
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La statistique R-Carré, dont la valeur se situe entre 0 et 1, indique la force de la relation entre un investissement et le marché, et le degré auquel d'autres statistiques décrivant le comportement de l'investissement, tels que le Bêta, sont fiables. On pourrait dire que la statistique R-Carré déterminerait la fin de la phrase suivante : « Mon investissement a un Bêta de 1.5, qui indique que les évolutions de marché sont amplifiées par 1.5. Une hausse de 10% du marché causera aune hausse de 15% dans mon investissement? » Alors que le R2 croît vers 1, la fin de la phrase change de « en moyenne, avec une marge d'erreur considérable », à « la plupart du temps », à « presque toujours », à « presque certainement », à « dans tous les cas. »
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Ratio de Sharpe :
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Le Ratio de Sharpe permet de comparer le profil risque/rendement entre deux investissements ou plus. Les ratios de Sharpe élevés sont préférables aux ratios bas. Le ratio de Sharpe d'un investissement est son rendement déduit du taux sans risque divisé par sa volatilité.
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Temps de Récupération :
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Est la plus longue période, exprimée en mois, après une chute de valeur, que prend un investissement pour revenir à son maximum précédent.
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Volatilité (Risque) :
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La volatilité est mesurée par l'écart type des rendements par rapport à leur moyenne. Cette mesure donne le niveau du risque d'un gérant ou d'un portefeuille. Plus haute est la volatilité, plus risqué est l'investissement.
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